股票投資入門指南 [2025 年指南] 🧭

當前，香港已穩固地確立為全球金融中心，而香港交易所（易稱「港交所」）（HKEX）在這一經濟成功中扮演了關鍵角色。截至2024年3月，港交所的市值排名全球第八和亞洲第五，這一地位凸顯了香港作為投資者接觸全球重要公司的樞紐的重要性。

交易所的戰略地位，加上滬港通等倡議，使得內地中國與國際市場之間的交易變得無縫。這種連結使港交所成為尋求將投資組合多元化的投資者的重要橋樑。

對於渴望在香港股市投資的朋友而言，了解各種途徑和選擇至關重要。以下是一份全面的指南，幫助你像資深投資者一樣輕鬆駕馭這過程。

認識香港股市

對於新投資者來說，深入了解香港股市至關重要。港交所是全球主要的金融中心之一，市場結構包括主板和創業板（GEM）。這兩個板塊針對不同類型的公司和投資機會，從大型成熟企業到新興的初創公司，滿足各種投資需求。

港交所的運作方式

港交所作為全球最大的金融市場之一，負責運營香港交易所和香港期貨交易所。

主板擁有約2,300家成熟公司，而創業板則有超過320家小型高增長企業，使港交所成為亞洲資本市場的重要樞紐。港交所促進各類證券的交易，包括股票、債券、交易所交易基金（ETFs）和衍生品，所有產品均以港元計價。

交易時間從上午9:30至隨機關閉時間（介於下午4:08和4:10之間），為投資者提供了充足的時間參與市場。此外，港交所的表現由指數如恒生指數密切監控，專門跟踪交易所內最大的公司。

港交所的兩個主要細分市場：主板和創業板（GEM）為兩類不同的公司和投資者提供服務：

主板上市要求

公司在港交所上市必須提供三年的財務記錄，並符合以下任一標準：市值超過5億港元並滿足特定盈利門檻、市值超過40億港元且最近年度收入至少為5億港元，或市值超過20億港元且有正現金流及相似的收入數據。

這些要求的目的是確保公司財務穩定，從而能夠維持穩定可靠的投資環境。

香港市場亮點

* 截至2024年8月23日

購買港股：銀行 VS 經紀商

無論選擇通過銀行還是經紀商購買香港股票，投資者的資金都將受到香港證券及期貨事務監察委員會（簡稱「證監會」；SFC）的保護。SFC 設立的投資者賠償公司允許你在銀行或經紀商破產的情況下，從賠償基金中索取賠償，賠償上限為50萬港元。

各主要經紀商香港股票買賣費用概述

在買賣香港股票時，了解主要經紀商所收取的費用至關重要。這些費用或會包括佣金、手續費和政府徵費，並因經紀商而異。清楚這些成本有助於投資者選擇最具成本效益的交易方案，從而最大化投資回報。

香港銀行股票買賣手續費一覽表

投資香港股票涉及各種費用，這些費用會因所使用的銀行或經紀商而異。了解這些費用對於最大化投資回報至關重要。通常，買賣股票的費用包括佣金，通常是交易價值的百分比，以及在交易金額較低時適用最低收費。此外，投資者或會還會面臨其他費用，例如印花稅、結算費用和手續費。這些費用會影響整體投資表現，因此在規劃交易時，考慮這些費用結構至關重要。

為了幫助投資者更好地了解這些成本，我們編制了一個表格，概述了香港主要銀行的費用結構。該表格提供了對於買賣股票的不同收費的清晰比較，突顯了各銀行之間的相似性和差異。

投資港股的好處

內地資本流入促進市場增長

自股票連接推出以來，來自內地的資金持續流入香港股市。去年，南向資金湧入幫助恒生指數在年底穩定於 27,000 點以上。今年，內地資本的持續流入，恒生指數在年初突破 30,000 點。許多分析師指出，香港金融市場將繼續受益於「北向資金南流」的國家政策，為市場增長提供更多動力。

內地龍頭企業赴香港上市

眾多中國内地的龍頭企業，如騰訊控股、阿里巴巴、小米和美團，已選擇在香港上市。因此，對於希望投資中國核心資產的投資者來說，港股無疑是首選。

香港 IPO 熱市

香港的 IPO 市場正在蓬勃發展，許多優質公司計劃在今年在香港上市，使香港 IPO 市場成為投資者關注的熱點。

投資港股的缺點

相較於美股，港股入場門檻較高

與美國股票不同，香港股票需要按手（即一組股份）交易，這使得入場成本較高。例如，若港交所（0388.HK）的股價為 HK$450.40，購買一手（100 股）將需支付 HK$45,040，這一入場門檻高於美國股票。不過，你也可以通過每月股票儲蓄計劃投資香港股票來降低投資門檻，特別適合預算較小或投資新手。例如，通過中國銀行的每月股票儲蓄計劃，投資者每月只需 HK$500 即可購買一股，極大降低了入場門檻。

交易時間或會與工作時間衝突

香港股市的交易時間為星期一至星期五的白天，這與典型的 9 至 5 工作時間重疊，導致許多投資者在交易時間內難以密切關注市場，或會錯過投資機會。一些投資者或會更傾向於選擇美股，因為他們可以在下班後進行交易（儘管美國市場的交易時間也與睡眠時間衝突）。投資者應根據自己的投資策略和時間安排選擇合適的市場。此外，使用限價單可以讓投資者在指定價格買入或賣出股票，從而減少對市場價格的持續監控需求。

投資風險依然存在

股票投資存在風險，並不是絕對安全的投資方法。風險承受能力較低的投資者可考慮低風險選擇，如定期存款。

港股 VS 美股

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港股的種類

港交所提供主板和創業板（GEM），投資者可自由交易各類股票。此外，港交所的現金市場還提供除了股票以外的各類金融產品，包括交易所交易基金（ETFs）和房地產投資信託（REITs）。以下是香港股票市場常見金融產品的概述：

藍籌股（Blue-Chip Stocks）

藍籌股指的是恒生指數的成分股。為了符合藍籌股的標準，公司必須具備強大的財務表現、活躍的交易以及大型市值。藍籌股通常相對穩定，短期內不會出現顯著的價格波動。

紅籌股（Red-Chip Stocks）

紅籌股是指在香港上市的公司，這些公司在中國大陸以外註冊，但其大部分業務運營和資產位於中國大陸。

成分股（Constituent Stocks）

成分股是用於計算股票價格指數的選定股票，能夠反映個別股票的市場趨勢。只有重要的股票才能被視為成分股。

H股指數成分

恒生中國企業指數（H股指數）主要跟踪在香港上市的H股表現。隨著時間推移，H股指數也包括紅籌股和私營企業，目前擁有50隻成分股。

A股

A股是由中國內地公司發行的普通股，並可由國內機構、組織或個人投資者以人民幣購買和交易。

B股

B股是由內地註冊和上市公司發行的特殊股份，投資者可以使用外幣進行購買和交易。

H股（國有企業股份）

H股是由中國內地公司發行並在香港上市的股份。

公用事業股票 （Utility Stocks）

公用事業股票是指在交易所上市的公司，提供基本服務，如中電控股（0002）、香港電力投資（2638）和地鐵公司（0066）。這些股票的價格和分紅相對穩定，因為這些公司規模龐大且市場競爭有限。

首次公開募股（IPO）

首次公開募股（IPO）是一種籌資方式，企業發行股份以募集資金用於未來發展。上市後，股份可以在交易所自由交易，供機構、組織或個人投資者買賣。

交易所交易基金（ETFs）

交易所交易基金（ETFs）是跟踪或複製特定指數的基金。熱門的ETF包括香港追蹤基金（2800），其追踪恒生指數。

房地產投資信託（REITs）

房地產投資信託（REITs）主要使用從投資者募集的資金投資於各類房地產，並將收益分配作為分紅。

衍生權證（Derivative Warrants）

衍生權證由投資銀行發行，允許投資者間接投資於基礎資產。

可贖回牛/熊合約（CBBCs）

CBBCs是結構性產品，跟踪基礎資產的表現，而不需要全額購買實際資產。CBBCs根據市場情況分為牛合約和熊合約。牛合約適合對資產的未來持樂觀態度的投資者，而熊合約則適合對資產持悲觀態度的投資者。

債券（Bonds）

債券是由政府或公司發行的債務證券，用於籌集資金。發行者承諾在特定日期向投資者償還本金及利息。

三大港股指數

恒生指數（HSI）

恒生指數（HSI）是根據50隻成分股的市值計算而成，成為香港股市整體表現的重要指標。

恒生中國企業指數（HSCEI）

恒生中國企業指數（HSCEI）主要跟踪在香港上市的H股表現。隨著時間推移，這一指數也納入了紅籌股和私營企業，目前總共有50隻成分股

恒生中國關聯企業指數（紅籌指數）

恒生中國關聯企業指數，通常稱為紅籌指數，專注於跟踪在香港上市的紅籌股表現。

港股術語大揭祕

美國存托憑證（ADR）

美國存托憑證（ADR）是一種以收據形式發行的金融工具，代表在美國股市上市的非美國公司股份。

股票連接

股票連接指的是一種機制，讓內地中國投資者能夠委託內地證券公司在指定範圍內交易在港交所上市的股票。

股份轉讓

股份轉讓是指將股票從一個經紀賬戶轉移到另一個經紀賬戶以進行保管。

T+2結算

香港股市采用T+2結算系統，這意味著交易在交易日後兩天進行結算。

灰色市場（暗盤）（暗池交易）

灰色市場是指新股在正式上市和在港交所交易之前進行的交易。

恒生指數夜期貨（Hang Seng Index Night Futures）

恒生指數夜期貨是指在恒生指數的正常交易時間結束後進行的交易時段。

牛市（Bull Market）

牛市的特徵是市場呈上升趨勢，通常在指數或股票價格超過250日移動平均線時顯示持續的正面動能。

熊市（Bear Market）

熊市是用來形容市場大幅下跌的術語，通常分為三個階段，其中最後一階段稱為熊市第三階段，情況最為嚴重。

奇蹟日（Miracle Day）

奇蹟日指的是股市在開盤後急劇下跌，但在收盤前又顯著反彈的日子。

丁蟹效應（Ding Hai Effect）

丁海效應源自都市傳說，傳聞每當演員鄭少秋（飾演丁海）有新劇播出時，股市往往會崩盤。

如何選擇合適的香港股票進行投資？

考慮到股票價格的顯著波動，無論你是長期、中期還是短期投資者，在進入市場之前進行徹底研究至關重要。投資者可以利用不同的策略選擇股票，並運用技術因素來決定何時買入和賣出。

股票選擇策略：

價值投資：

價值投資者專注於選擇被低估的股票。這一理念認為，當前價格具有吸引力，因為投資者相信該股票的未來價格將顯著上升。通常，如果公司的市淨率（P/B比率）低於1，則或會表明該公司被低估。相反，如果市盈率（P/E比率）高於15，價值投資者或會會避免購買該股票。

成長投資：

成長投資者通常不將股息作為選股的首要考量，而是投資於盈利增長超過平均水平的公司，旨在通過以更高的價格出售股票來獲利。

技術分析：

基本面分析：

投資者可以通過分析基本數據，如市盈率（P/E比率）、市淨率（P/B比率）、損益表、資產負債表、現金流量表和股東回報，來評估公司的財務狀況和估值。同時，還應考慮經濟和整體市場情緒等外部因素。

技術分析：

投資者亦可利用歷史數據預測股票價格趨勢。技術分析包括圖表分析，以確定最佳的進出市場時機。

香港股票的最小交易單位：什麼是手？每手包含多少股？

在香港股市，最小交易單位是一手，而非單股，這使得入場門檻較高。例如，如果中電控股（0002.HK）的股價為HK$79.15，購買一手（500股）需支付HK$39,575，這一入場門檻高於購買美國股票。

零股交易：零股賣不掉怎樣辦？還能否獲得股息？

零股是指少於一手的股份。一般來說，銀行不提供零股交易服務，因為過程較為複雜。某些股票的每手股份數量變化或會導致投資者持有零股。然而，持有零股不影響股息的獲得，因為股息通常是按每股計算的。大多數藍籌股都有投資者願意購買零股，但購買和出售的價格或會不會完全跟隨市場價格，並取決於特定股票的交易活躍度。

港股交易時間

了解港交所的交易時間對於投資者至關重要，因為這有助於投資者決定何時執行訂單，回應市場變化和突發新聞，特別是在晚上，提供更多的分析和策略決策時間。

港股交易費用

Understanding Hong Kong stock trading fees is essential for investors, as these costs can significantly impact overall returns. Fees such as commissions, stamp duty, and handling charges vary across different brokers and banks, influencing the total cost of trading.

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香港交易所（HKEX）：連接東西方的門戶市場

香港的股市以港交所為中心，提供了卓越的投資機會。截至2024年，香港股市按市值排名全球第八，亞洲第五。憑藉其戰略地理位置及滬港通，香港股票連接等創新舉措，而港交所為投資者提供無縫通道，輕鬆接觸中國及全球市場。無論你對在主板上市的成熟公司還是對創頁版（GEM）上的高增長初創公司感興趣，港交所都能滿足你廣泛的投資偏好。