保險產品主要分爲 2 大類 – 投資相連保險和消費型保險。投資相連保險大部分都是投資成份，提供的保險保障亦較少；而消費型保險則是純保障的保險，沒有任何投資成份，保障較多。

投資相連保險還是消費型保險各有特點，適合不同人士，視乎個人需求和能力。以下會介紹投資相連保險和消費型保險，分析其特點，更會教你分清哪一種保險才真正適合你！

投資相連保險與消費型保險有甚麼特點？

現時市面上的保險產品五花八門，產品年期、每月供款、保障額等等各有不同，對於保險新手來說相對複雜，選擇時有一定的困難。其實保險產品萬變不離其宗，即使變化再多，也離不開投資相連保險（簡稱投連險）和消費型保險。

投資相連保險的特點

所謂的投資相連保險，意思就是跟投資相關的保險產品，最明顯的例子就是人壽保險，亦是市場上最多的一種保險產品；所以，投資相連保險又有第二個名字—投資相連壽險。大家可能會問，為甚麼投資相連保險跟 人壽保險 有關呢？這是因為人壽保險的年期一般較長，例如 20 至 30 年，因此投保人能有更長的投資年期來累積回報，以及承受資本市場短期的波幅和周期。

從產品結構上來看，投資相連保險就像港式「鴛鴦」，是基金和保險的混合體。如果是純投資「基金」，投保人可按選擇個人投資組合，包括不同國家的股票、債券，或者一些較受投資者歡迎的公司行業和板塊。

相對於基金，投連險的入場門檻較低，適合資金不太充裕的市民，因為投連險一般不設基金轉換費，而且投保人可以同時選擇投資多款基金。不過，雖然投連險是基金和保險的混合體，但是投資的比重往往遠超於保障的比重。舉一例子，一份月供 100 元的投連險保單，很有可能 90 元或以上都是用作投資，剩下的 10 元才屬於保險。

另外，投連險的費用亦可以細分為保單層面和基金層面。保單層面的費用包括初始收費、退保費用、提款費、行政／管理費等等。剛才提到投連險的年期一般較長，假如投保人提早退保或提款，保險公司便有機會收取高昂的退保和提款費。至於基金層面的費用，則是向保險公司額外支付的管理費、業績表現費用、信托保管費等等，而相關費用一般會直接扣除並反映在參考基金單位價格上。

消費型保險的特點

相對於投連險，消費型保險是清一色的 純保障保險，不涉合任何投資成份，例如市面上的 危疾保險、意外險、旅遊險等等。

由於沒有牽涉投資成份，所以消費型保險產品的年期一般較短，並且可按需要決定續保與否，彈性較高。不過要留意一點，投保人繳付的保費，都用來提供保障，因此不會退回。費用方面，有別於投連險，消費型保險的投保人只需支付保單層面的費用，所以費用較低，而且退保時保險公司不會收取額外的費用。

投資相連保險與消費型保險的分別

投連險還是消費型保險，哪一種才適合我？

投連險還是消費型保險各有特點，適合各類人士。由於投資成份在投連險的比重比保險保障高，比較適合想透過保險來投資的投保人。相反，消費型保險則是純保障的保險，沒有任何投資成份，更適合只想買個保障，懂得自行投資的人。

4 類適合投連險的人士

基於投連險的特點，我們認為以下 4 類人士比較適合購買：

1. 年輕人士：投連險年期較長，適合年輕時投資；而且，年輕人士的財政負擔一般較輕，不會輕易退保和提款
2. 資金不太充裕人士：投連險入場費低，投保人可以較低的成本來投資基金
3. 保險保障需求低人士：投連險的保障佔比較低，適合本身已有其他保險保障（例如公司醫保）的投保人
4. 精於管理投資組合人士：投連險的基金選擇眾多，適合擅長分析投資組合的人士

選擇投連險前，還需注意一點：嚴格來説，由於保單內的資產組合是屬於保險公司（而不是投保人），投保人擁有的只是保單，所以如果投保人在保單初期（如保單年期首五年），就選擇退保或提款，保險公司有機會收取較高的退保或提款費，扣除這些費用後，所得金額通常已遠遠低於供款金額。

4 類適合消費型保險的人士

由於消費型保險是純保障的保險，需要購買與否難以一概而論，不過普遍來說，如果你屬於以下 4 類人士，應仔細考慮購買：

1. 年紀較大人士：所謂「年紀大，機器壊」，年紀較大人士的患病機率亦會較大，有一份消費型保險「旁身」的確更可靠
2. 有一定經濟能力人士：消費型保險提供純保障，繳付的保費不會退還，投保人需要有一定的經濟能力才能負擔得起
3. 投資有道人士：消費型保險不涉及投資成份，適合本身懂得投資，不需要依靠保險投資的人士。
4. 較少保險保障人士：如果投保人本身沒有什麽其他保險的保障，就更需要消費型保險的純保障

值得留意的是，保險的本質就是預備不時之需，正所謂「不怕一萬，只怕萬一」。所以要及早為自己打算，等到真的出了事才來購買消費型保險的話，就會太遲，可能需要支付高昂的保費才能承保，届時保險公司甚至有可能不接受你投保。

3 條問題便知道你是否適合購買消費型保險！

1. 對投資有認識或經驗嗎？

由於投連險牽涉了保單層面和基金層面的費用，所以費用一向較高。如果你對投資有獨特見解，或者有一定經驗，能掌控自已的投資或許較更好，所以建議購買消費型保險，更可節省基金層面的費用。

2. 有良好的投資心態和習慣嗎？

投資市場，特別是股市，短期内的波動在所難免。長期投資的成功要訣，就是建立良好心態，切勿過分在乎資本市場短期的波幅和周期。不要見股價稍有升幅，就立即賣股獲利，與長期投資的理念背道而馳。所以，養成良好投資心態，實踐長期投資，回報率絕對不會比基金差。

3. 有時間管理投資組合嗎？

自行投資和透過購買投連險來投資基金，其實都是需要時間研究和管理的。如果購買了投連險，投保人需要積極管理其基金組合。而選擇自行投資的話，就需要更多的時間來研究和管理好自己的投資資產。

我適合甚麼投資產品？

香港作為亞洲金融中心，資本市場十分蓬勃和成熟，特別是股票市場。港交所的交易量在全球數一數二，吸引了世界不同的公司來港上市集資。所以，如果你想自己投資，其實有很多選擇，而且操作一點都不難。

你可以根據自己的風險承受能力，制定出適合自己的投資策略。但需切記，投資回報和風險是成正比的，投資回報越高，其風險自然也會越高。投資者可以選擇投資股市或債市。債市，特別是國債（例如中國財政部在港發行的人民幣國債），比投資股市的風險要低。在股市内，你亦可選擇投資指數，例如追蹤恒指或恒生科技指數的 ETF ，或者個股。一般而言，投資指數的風險要比個股低。就算是個股，你也可以選擇投資收息股，例如銀行、保險、地產等板塊的股票，或者是高增值股，例如科創、醫療等板塊的股票。投資收息股的風險，則又比增值股低。

其實，道理跟購買投連險，然後制定基金組合差不多。因此，你大可以自行投資，然後再將投資回報，即股息和資本增值的部分，用來繳付消費型保險的保費。

如何透過自行投資再以獲利／利息支付保費？

1. 通過資本增值來繳付保費

假設投保人要繳付由 30 至 50 歲的 高端自願醫保計劃（設有 2 萬港元自付費），其 20 年的總保費會是大概港元 12 萬。投保人通常都已有公司的團體醫保，2 萬元的自付費可以從中扣除，而高端自願醫保計劃可加強其本身的團體醫保。

然後，我們參考追蹤美國道指的 ETF（DIA）過去二十年，由 2002 年至 2022 年的升幅走勢，可以推算出投資者每月大概只需要供款 3,500 港元，就能通過資本增值的部分，來繳付高端自願醫保計劃保費。這麽一來，投資 DIA 的本金就猶如幫投資者儲錢，而資本增值的部份則為投資者買了份保單。

其實，2002 年至 2022 年這二十年期間，經歷了沙士、金融海嘯、新冠肺炎等不利股市的重大事件。如果我們的時間參考點沒有這些事件的話，股市的表現會更好，每月的投資供款也能更低。

2. 通過股息來繳付保費

另外，投資者亦可以選擇收息股，然後通過收到的股息來繳付保費。

假設股票二十年來都有 5% 的固定股息率（滙豐過去二十年的平均股息率就大概有 5%，而中銀的平均股息率更有 5.3%），如果要繳付大概港元 12 萬的總保費，其每月股票供款則只需大概港元 1,000。

當然，二十年股息率都固定在 5% 是不可能的。如果股息率下降，投資者的每月股票供款亦會增加。除此之外，一開始供款購買到的股票較少，收到的股息也會較低，用來繳付初期的保費未必完全足夠。但隨著供款和投資的股票增加，後期收到的股息也會更可觀，用來繳付保費就綽綽有餘。但總括而言，只有每月供款港元 1,000，持續二十年，基於 5% 固定股息率的假設，就剛好能完全繳付高端自願醫保計劃的總保費。

原文（投資和保險應該分開嗎？）由 Bowtie （「保泰人壽」）提供。

作者簡介

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