未來投資組合進行全面更新

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我們在 2021 年底首次推出了 — 未來投資組合（Thematic Portfolios）— 旨在讓客戶可投資具長線增長潛力的主題，其中包括：科投 (Technology Enablers) 、消費科技 (Consumer Technology) 、醫療科技 (Healthcare Innovation) 及綠色科技 (Environment and Cleantech)。

自投資組合推出以來，全球發展模式一直變化，我們也隨之更新未來投資組合，以下是採取的方法及調整詳情。

（一）未來投資組合投資策略 

廣義上， 未來投資組合為主題性投資，旨在投資長線具有增長潛力，並能帶起嶄新產業模式的新興行業。

與傳統的市場指數投資不同，主題性投資聚焦於具有突破性潛力的趨勢或創新，如人工智能、區塊鏈及生物科技。因此，其長線投資目標旨在跑贏傳統指數。基於這一點，StashAway 未來投資組合的構建方式如下：

1. 定義總主題，再進一步細分副主題：我們先會確定每個主題的範圍，並了解驅動該主題運作的主要行業及其相關的副主題。這有助我們分析各主題下的投資機遇，同時避免副主題之間的重疊，從而維持適當的多元性。

2. 按主題挑選優質的 ETF：從（完成篩選的）優質 ETF 中，我們會再選出符合副主題要求的 ETF，最終配置成符合該主題的投資組合。透過我們的系統化投資框架，我們會為每隻 ETF 進行評估 — 從流動性、總成本及過往表現方面分析，更會深入了解其基礎指數，以確保該 ETF 的穩健性。

3. 持續更新資產配置，提升風險管理：最後，透過 StashAway 獨有的經濟環境導向的資產配置 （ERAA®）投資框架管理未來投資組合，同時加入超短債券以平衡風險，助你捕捉該主題的投資機遇時，同時有效控制風險水平。

（二）為未來投資組合進行更新的原因

如前述，進行主題性投資需備長線思維，而主題的潛力需要一定時間才能釋放；同時全球的運作模式不斷演變，新興副趨勢（如生成式人工智能）不斷湧現，而市場亦推出新的主題式 ETF 捕捉這些新趨勢。

過往，我們一直透過 ERAA® 為未來投資組合進行前瞻調倉 （Reoptimization），確保不同的宏觀經濟環境下仍可維持其風險水平；但這些調倉僅調整未來投資組合中不同資產之間的權重。

現時，鑒於科技及相關主題式 ETF 不斷變化，為緊貼最新的發展趨勢，未來我們將不定期更新未來投資組合。因此，一方面我們會按照 ERAA® 所監測的宏觀經濟環境變化而為未來投資組合進行前瞻調倉 （Reoptimization），另一方面每 2 - 3 年進行一次進行更新 (Refresh)。

而在本次更新中，我們考量了以下的結構性轉變：

1. 洞識快速增長的科技趨勢 — 其中一個關鍵例子就是人工智能在最近幾年間的迅速發展，因此我們在科投組合中，新增了專門追蹤人工智能表現的 ETF 。

2. 擴大可投資的 ETF 領域 — 如其他由 ERAA® 所管理的投資組合一樣，我們會定期審查 StashAway 的可投資的 ETF 領域，並從全球 ETF 中持續挑選優秀的 ETF，包括一些新推出的 ETF 或當時往績表現年期較短的  ETF。在是次更新中，我們增添了多隻由全球頂尖基金管理公司管理的 ETF，基金管理公司包括 First Trust、Global X、Invesco 、SPDR 及 Xtrackers 等。

3. 剔除不符合風險要求的現有 ETF — 隨著我們對投資組合建構與風險管理經驗不斷改進，我們於挑選 ETF 時致力維持高標準。為更有效進行風險管理，我們將刪除主動管理型的 ETF，以及流動性出現問題的ETF。

（三）未來投資組合更新概覽

以下，是我們對未來投資組合所做的調整。基於監管原因，我們未能在此披露特定 ETF 名稱。不過，相關詳情已於 StashAway App 中更新，因此現有用戶可登入瀏覽完整資訊。

科投組合（Technology Enablers）

透過科投組合便可投資嶄新尖端科技，以及其背後改變世界模式的顛覆性技術 — 如機械人技術、半導體、軟體及雲端運算等。

• 我們維持機械人技術、半導體、軟體及雲端運算等行業的配置，因為相關板塊是帶動科技進行的重要支柱。
• 我們新增了專門追蹤人工智能板塊的 ETF，該 ETF 採用前瞻性策略來捕捉與人工智能相關的高增長潛力企業。此外，我們也增加網路安全板塊的配置，因為此板塊將受益於快速數位化所伴隨的風險。
• 就區塊鏈配置，我們剔除主動型管理 ETF 並轉為指數追蹤型 ETF，以便更好地管理風險。

消費科技投資組合（Future of Consumer Technology）

透過消費科技投資組合同也可投資顛覆性科技，其中更專注於消費者日常接觸及使用的技術。

• 我們維持虛擬遊戲及電競的配置。隨著虛擬技術的進步、手遊擴張、電競與串流平台的全球性熱潮持續上升，我們預期此板塊將維持穩健增長。
• 以單一隻指數追蹤型 ETF 合拼追蹤互聯網及金融科技板塊，以更有效地做好風險管理。
• 為捕捉自動駕駛及電車板塊的發展機遇，我們轉換了更具前瞻性的未來交通 ETF。

醫療科技組合（Healthcare Innovation）

透過醫療科技投資組合，即可投資追求突破性及創新的醫療技術。

• 我們已簡化並維持製藥、醫療器材及生物技術的配置，同時新增生物科技 ETF。
• 鑒於基因學及健康科技等副主題 ETF 與生物科技板塊的相關性高，且流動性偏低，因此我們已剔除該板塊的配置。

綠色科技組合（Environment and Cleantech）

透過綠色科技投資組合，便可投資與潔淨能源、可持續及環境發展相關的創新綠色科技。

• 鑑於潔淨水源及智能電網板塊的長線穩健表現，加上市場需求持續增長，我們維持該等板塊的配置。
• 將所有潔淨能源配置整合為單一 ETF。
• 我們已剔除風能及環境服務板塊。同時剔除綠色債券，僅保持股票配置。
• 為把握全球電車轉型下的機會，我們已增加未來移動板塊的配置。此外，隨著不同企業及國家轉向使用核能，以滿足人工智能持續增長下的電力需求，我們亦加入鈾 ETF 配置。（註：該 ETF 的基礎指數具明確的保障措施，確保其追蹤的企業不會出於非預期或具爭議性的目的應用鈾。）

（四）未來投資組合如何配合你現有的投資計劃

未來投資組合（主體性投資）基於對未來創新技術的預期來建構。因此，重要的是該思考如何納入現有的投資計劃中，同時不影響基本要素，如退休、儲蓄或應急等投資計劃。

進行主題性投資前，請考慮你可承受的風險程度及所計劃的投資年期。雖然人工智能、生物科技或潔淨能源等主題具令人興奮的增長機會，但也伴隨著更高的波動性。因此，主題性投資一般需要耐心及承受短期波動的能力。

這也是我們建議將未來投資組合視為輔助性的投資策略，旨在與多元化投資組合一同進行而非取代。透過這種「相輔相成」的方法投資所相信的潛力主題，同時保持核心投資組合的穩定性。