StashAway ERAA®️：前瞻調倉 vs 平衡調倉

為投資組合進行｢前瞻調倉｣跟｢平衡調倉｣為有效投資管理的 2 大關鍵，可確保投資組合的資產配置符合經濟環境，並確保投資組合的風險水平穩定，然而你是否知道大多數傳統的資產管理公司根本無法、效率及靈活地為旗下的投資組合進行｢前瞻調倉｣或｢平衡調倉｣？

傳統上，資產管理公司須於每季為投資組合進行｢平衡調倉｣（偶爾需就都就突發性情況進行），而進行這類型的調倉或就資產配置進行任何更改時，這些傳統的資產管理公司都必須於特定時間內，先凍結客戶的資金，並不允許客戶提款。

於 StashAway，我們不會限制客戶的資金進出時間，因此我們不會出現如傳統資產管理公司辦的狀況，並於成立初期（2016 年）就這些調倉過程建立基礎技術，以優先解決這些投資限制，提升整體的投資效率。透過 StashAway 的智能投資系統，客戶可以實時、精準地為投資組合完成｢前瞻調倉｣或｢平衡調倉｣，甚至於調倉過程中持續作出入金或提款請示。

StashAway ERAA® -  如何平衡調倉

一般情況下，當資產的配置比例偏離預期目標時，我們便會為你的投資組合進行｢平衡調倉｣，以維持原定的配置比例，惟會同時影響投資組合所設定的風險水平（StashAway ERAA®會為此進行特定風險管理）。

如你的資產配置原定為 60% 股票 - 40% 債券，而因經濟環境變化使你的股票配置升至 80%（高於配置目標比例），StashAway ERAA®️ 便會自動為投資組合進行｢平衡調倉｣，即減持股票，並增持債券，使投資組合整體的資產配置及風險水平了回到預設的目標水平。

除了投資組合的配置比例外，以下另有 3 種情況同樣會觸發我們為投資組合進行｢平衡調倉｣：

1. 客戶作出入金請示：於這種情況下，因為我們收到新資金而使你的投資組合出現過多現金，所以需就新資金及配置目標作出調整。
2. 客戶作提款請示：為釋出資金以供提款，我們需減持投資組合中的資產，同時維持原定的配置比例。
   
3. 客戶作出風險水平變動請示：於 StashAway，我們提供一個風險指數更客戶選擇，並於資產配置直接相關。當客戶更改其 StashAway 風險指數（StashAway Risk Index; SRI）時，投資組合將被安排全新的資產配置，因此我們需減持投資組合中的資產，並增持或買入其他資產以配合新的 SRI。

請注意，投資組合會因應不同時間點進行｢平衡調倉｣。 假設你有 2 個投資組合：投資組合 A 及投資組合 B，由於市場變動，兩個組合都偏離目標配置。

你於早前更就投資組合 A 存入新資金，而投資組合 B 則閒置一段時間。這情況下，StashAway ERAA®️ 會因應新資金而為投資組合 A 進行｢平衡調倉｣；另外，鑒於市場狀況變動，StashAway ERAA®️ 同樣會為投資組合 B 進行｢平衡調倉｣，惟投資組合 A 於早前已完成調倉，所以不會在進行。

StashAway ERAA®️ 如何管理｢平衡調倉｣

以上例子反映｢平衡調倉｣的時間非常多樣性，尤其管理數十萬個投資組合時，｢平衡調倉｣將會變得更加複雜，這種複雜性使大多數傳統的資產管理公司較難為客戶頻繁地進行， 尤其是過程需凍結客戶資金。

因此，大多數資產管理公司只會於每季或因應突發狀況為客戶進行｢平衡調倉｣，而這就反映許多客戶的投資組合有機會跟目標配置造成差距，有機會使客戶承擔更多風險或跟預期的又出入。另外，許多投資組合經理因為專業、技術及能力問題，根本無法也不會為客戶進行｢平衡調倉｣。

為解決此投資痛點，我們的投資團隊建立了尖端的交易系統 StashAway ERAA®️。有別於傳統的資產管理公司， ERAA®️ 會每天實時評估及管理每個客戶的每個投資組合。

透過實時的宏觀經濟數據，ERAA®️ 每天就數十萬個投資組合進行配置分析，確保你的投資組合始終接近或符合目標配置，同時不限制你的資金進出，這樣便可確保你的投資組合始終維持於原定的風險水平，而非每季 1 次有符合目標配置的機會。

我們的團隊也將 ERAA®️ 設計為每天開盤前為每個投資組合進行評估，以找出投資組合中最需要進行｢平衡調倉｣的資產。這樣，所有投資組合都可準時下達並執行交易訂單。

StashAway ERAA®️ 如何管理｢前瞻調倉｣

當經濟或市場發生重大變化時，我們的智能投資系統 ERAA®️ 會建議所有投資組合進行資產配置變動，以確保投資組合的風險水平可維持不變，整個過程稱之為｢前瞻調倉｣；跟｢平衡調倉｣不同，｢前瞻調倉｣不會每天進行，只會偶爾發生（可能每年 1 次）。

由於｢前瞻調倉｣涉及更改每個投資組合的資產配置，因此需要在｢執行大宗交易訂單｣及｢箇中對市場價格的影響｣之間取得精準平衡。

例如，就下達 1,000,000 單位資產的買入訂單，無疑會推高該資產的價格，對於尤其依賴人工操作的傳統管理者而言更是一項挑戰；但於 StashAway，不但能透過宏觀經濟數據驅動的系統來有效執行交易訂單，同時更可將對市場的影響降至最低。與｢平衡調倉｣一樣，｢前瞻調倉｣過程不會影響你的資金進出。

StashAway 的投資寄語

跟傳統資產管理公司相比，我們所建立的平台能提供更精確的調倉技術，以便客戶可靈活地運用個人資金方達成任何理財目標，同時不必承擔額外的投資風險，一切交由智能系統處理，而你只需享受生活。