5. 5. 2023 每週經濟簡報：銀行業危機的拯救行動帶來道德風險？

銀行業危機的拯救行動帶來道德風險？

最近，金融體系危機再多出一名受害銀行。美國的地區性銀行 —  第一信託銀行（First Republic Bank）— 跟美國其他中型銀行一樣，於矽谷銀行（SVB）倒閉後出現大規模的存款外流，主要原因是大部分客戶將資金轉投大型金融機構避險。事件引發了外界對其穩定性的擔憂，並需靠多間銀行聯合注資 $300 億美元救助資金才得以平息事件。

到 4 月間，第一信託銀行的第 1 季度業績公佈其外流存款超過 $1,000 億美元，不到一週後，整間銀行資產（包括貸款、證券及存款組合合共價值約 $2,950 億美元）便遭到美國監管機構接管，並轉售給摩根大通（JPMorgan Chase）。

事件預示金融體系危機終於翻篇了嗎？

雖然，監管機構的快速行動挽回了大眾對銀行體系的信心，但同時也加劇了對銀行業道德風險（想知更多瀏覽本文中部｢行業術語｣一欄）的擔憂。但現時最大的問題是，金融體系危機是否如摩根大通的行政總裁 Jamie Dimon 所言般接近尾聲？

雖然有部分分析師認同，但依然有不少人認為銀行業可能出現更多不穩定因素，而回顧本週較早時候，大眾對銀行業穩定性的擔憂甚至一度使美國地區性銀行股股價下跌。

🏦 美聯儲再度加息 但似暗示政策暫停

於 5 月 3 日，美國聯邦儲備委員會公佈再次加息 25 個基點，結果符合市場預期，更重要的是，美聯儲的最新聲明中並無表示會進一步加息，預示有機會暫停其加息週期。

但鑒於現時的通脹率仍然高企，勞動力市場表現仍在降溫，進一步加息的機會依然存在。於決議後，美聯儲主席鮑威爾表示如有必要，委員會將有進一步行動來應付額外情況，並強調今年內的降息機會不高，跟市場期許（2023 年下半年開始減息）形成鮮明對比

🎓 行業術語：道德風險

道德風險：指合約內其中一方（例如銀行）被要求就事件上｢承擔更多風險｣或｢被允許忽視防範風險的必要性｣，因為這一方獲准不必承擔責任。

以矽谷銀行事件為例，受高盈利前景吸引而全力投入高風險的創科行業，雖然最後倒閉，但銀行監管機構並無讓矽谷銀行的存款完全消失，就算矽谷銀行的大部分存款資金未受聯邦存款保險公司（FDIC）所保障，監管機構仍以介入援助的方式提供擔保。

一般銀行會將道德風險視為監管機構願意提供援助，並為銀行承擔更多風險的跡象。