想投資回報符合預期，一套經過深思熟慮的明智策略必不可少，但問題是 — 投資者也是人，而人本身容易有偏見。

而諾貝爾獎得者 Daniel Kahneman 顯然比大多數人更深明這點，如果你不曾拜讀過其著作，更要了解這位著名作家的智慧，從中學習成為成為更聰明的投資者。

思維系統（一）：了解自身的衝動 — 直覺式思考

Daniel Kahneman 就人類認知模式揭示了兩種深刻影響決策的思維模式，並於其暢銷著作《快思慢想》中概述了這兩種模式。

思維系統（一）即是你的直覺反應。由於大腦會自動快速運行，令你下意識作出本能反應，進行無意識的決定。套用在投資情景上，這個無意識的本能反應或會使你做出草率的決定，最終損害你的回報。

以下，是一些你可能具有的心理偏見：

• 錨定效應：你曾否堅持 “捉市”，試圖於股價最低位入市？這就是大腦中的錨定認知 — 讓你定格在事情的 “最初印象” 或 “特定層面” 上，但同時會糾結要否作出調整。
  

• 視野理論：投資時，虧損的感覺往較 “賺少了” 的感覺更令人痛苦！（試想像 $500 的虧損 vs 僅賺得 $500）。由此可見，大腦對虧損的恐懼多於對利益的重視，反映人類天生就不是風險評估者。
  

• 代表性捷思：市場經常 “唱好” 某強勢增長的年輕企業，並會稱之為某巨頭企業的接班。這行為令人容易忽略細節（例如企業基本面），直接將一個 “好消息” 誤認為正確的押註。
  

思維系統（二）：控制本能衝動 — 邏輯式思考

思維系統（二）可視為大腦的緩慢分析裝置。如果在思考一項投資時，這套系統會提醒你深入研究數據，考慮市場背景，並權衡潛在的風險及回報，過程需要付出努力，但卻是你最明智理性的選擇。

透過了解上述兩個系統，作為投資者，我們首要做到的是控制自身衝動（系統一），並讓理性的一面（系統二）佔上風。

以下，是你可採取的部分措施：

• 控制個人心魔：研究與個人預期有衝突的觀點，跟自己唱反調活會讓你發現從未意識到的盲點。
  

• 策劃清晰的投資原則：將投資計劃的細節逐一剖析，例如：想實現什麼？擔心什麼？如何獲得資訊？過程規則越多，產生的偏見就越小。這就是我們建立投資框架 ERAA® 的原因，這個框架透過宏觀經濟數據，會指導投資者如何進行有效的資產配置，避免人為偏見及情緒，從而將各經濟週期的風險減低。
  

• 盡量簡化投資過程：一個不受不干涉的直接策略，意味較少的偏見介入，也是我們投資團隊致力提倡的最簡單投資方法 — 透過 “平均成本法” 進行投資，並將這個方法套用於我們的風險自選投資組合上，僅利用這個簡單策略，你便可投資全球多元化的資產組合，而我們的投資團隊更會幫你自動管理背後的風險，幫你將投資化繁為簡。
  

理性與感性的角力不容易，但當你越了解自己大腦的運作方式，就越了解自己及其他投資者的行為，並於過程中發現更多的機會。

本文章與 Finimize 聯合撰寫。

🎓 金融理財 101：基本面

基本面可揭示一家企業的財務狀況及未來增長潛力，當中包括部分定量指標（如收益及盈利），也包括定性指標（如行業趨勢及管理效率）。

從本質上，基本面屬於反映企業績效的 “財務成績表”。透過這些數據，投資者就可利用基本面的分析做出決策，更多有關基本面的內容可瀏覽 這裡。