日本央行（BoJ）宣布自 2007 年以來首次加息，上一次加息已是 17 年前的事了。日央行終於結束長達 8 年的負利率政策，讓我們仔細回顧這段歷史性舉動。

負利率政策終結 — 背後因素是？

日本經濟長期面對通縮問題（回顧金融理財 101 了解更多），一直阻礙日本經濟發展。為應付物價下跌，日本央行自 2016 年起維持負利率政策，從而降低借貸及消費成本，直到今日 — 這次加息後利率將返回正值。

圖 1：日本結束全球唯一的負利率政策（資料來源：日本銀行）

日本央行更廢除限制長期利率的 “收益率控制” 措施。日本一系列的政策使物價開始恢復正常，而央行預期通脹將繼續維持於 2% 的目標值。

除了上述央行調控措施外，日本消費者也將撐起日本經濟。當地的工會（代表 700 萬名工人）於今年 3 月同意加薪幅度為較去年高的 5.3%，為自 1991 年以來最大漲幅，也是目前 2.2% 通脹率兩倍之多，相信消費真應有足夠的現金於本地市場消費。

日本央行加息的投資啟示

隨著日本抗通縮的勢頭強勁，日本市場繼續成為亞洲亮點之一。如你有興趣投資這個市場，不妨透過 StashAway 智識砌自主組合，精選 ETF 由你做自主配搭，靈活砌出想要組合，於環球股票下項選擇日本市場，即可直接投資於日本股票。

💡 投資者視覺：全球人口結構大挪移

到 2050 年，全球人口將從今日的 80 億增加到 97 億，但據預測，當中有四分之三的國家將較難維持穩定人口。這一點對投資者而言意味什麼？

首先，全球的出生率並非平等，而未來的全球人口增長預期大部分將來自新興國家，特別是亞洲及撒哈拉以南非洲地區。

圖 2：不同的出生率反映未來不同的經濟軌跡（資料來源：The Lancet）

一個國家的人口減少，最終會出現勞動力下降及退休金壓力上升等問題。部分已發展國家早在積極解決這些問題 — 例如：韓國，原因是其出生率於去年便跌至 0.72，創歷史新低。

不過，當國家人口增加，情況便大幅不同，即會有更多、更年輕的勞動力，從而帶動更高的生產力，而對企業而言即是更廣泛的消費者群體 — 這也是我們一直強調，人口紅利是帶動印度經濟長線增長的關鍵因素。

上述的全球性轉變並非在一夜之間出現，所以長線投資者最好確保投資組合足夠多元化，分散投資每個市場，以應付這些全球性的變動。

本文章與 Finimize 聯合撰寫。

🎓 金融理財 101：負利率

負利率政策 — 即是你需要就存款向銀行繳付利息（而非收息），以確保個人資金安全，跟現時我們透過銀行存款賺取利息的做法完全相反。

雖然乍聽有違常理，但背後目的實際為刺激經濟活動 — 即是強行增加消費者開支，而非存款；這也有助鼓勵銀行進行借貸，最終提高市場對商品及服務的需求，並刺激通脹率。