11. 10. 2024 每週經濟簡報：投資做好風險管理 就無需風水命理

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投資回報 —— 一個反映你投資收益的數字。然而，風險卻較為難以捉摸，且常被忽視。風險並非千篇一律，對某位投資者來說感到風險高的項目，可能對另一位投資者卻顯得穩妥。同樣的投資在不同的時間和環境下也會承擔不同的風險。

你要知道的風險管理方法

第一步是認清風險。當考慮投資的潛在回報時，請檢查其風險：偏離預期回報的可能性有多大，最大損失可能是多少。試想你的投資在不同情境下的表現，並記住風險和回報會隨時間而變化。隨著投資時間的延長，獲得回報的機會也會增加。

圖 1：命運眷顧有耐性的投資者（資料來源：Egan，D.P.；註：基於 50/50 投資組合，其中包括平均年回報率為 6%、波動性為 17% 的資產，以及回報率為 0%、波動性為 0% 的資產。）

減低投資組合風險最簡單、最有效的方法之一是進行多元化配置，但不僅僅是持有不同的股票。真正的多元化意味著持有在不同市場環境中表現良好的資產（這是我們風險自選投資組合的核心原則）。在經濟衰退時考慮債券，通脹時考慮商品，貨幣保值時考慮黃金，增長時考慮股票。

在多元化的投資組合中，當一種資產表現不佳時，另一種資產可能表現良好。這讓你的回報更接近平均水平，並減少對未來預測的依賴。雖然你可能不會像某個集中押注並成功的投資者那樣獲得令人興奮的收益，但卻能避免市場環境變化時可能帶來的巨大損失。

你要知道的投資啟示

投資風險其實無法避免，但承擔合適的風險卻是獲得回報的必要條件。相反，應該將風險管理到符合你財務目標的水平。考慮你的投資組合在不同環境中的表現，進行多元化配置，然後讓收益隨時間長線增長。

📰 市場另一面：美國新增就業機會遠超預期

美國銀行預測，如果數據顯示美國新增 12.5 萬至 17.5 萬個就業崗位，股市將出現上漲。因此，週五的數據可謂大幅超出預期。美國在 9 月份新增了 25.4 萬個就業崗位，相較經濟學家預測的15萬大幅增加，8 月份的數據也被向上修正。

這表明美國經濟表現遠好於預期。失業率降至 4.1%，優於預測的 4.2%，而平均工資比去年同期增長了 4%。工資增多意味著消費增加，所以消費者可能將繼續大手筆消費一段時間。

圖 2：美國就業市場的強勁表現令人驚訝（資料來源：美國勞工統計局）

這些數據表明經濟可能實現軟著陸（即利率下降而經濟不陷入衰退），應該會鼓勵投資者承擔更多風險，即便這也意味著下個月的降息幅度可能會較小。

🎓 理財金融 101：風險

風險是指投資時可能失去部分或全部資金的潛在情況。可以把它想像成財務界的天氣預報：你期待陽光普照的回報，但總有可能遭遇風暴般的損失。每項投資都伴隨著一定程度的風險——即使是把現金放在床墊下，也可能因為通脹而隨著時間的推移而被稀釋其價值。